Elysées Pierre : prix, valeur, liquidité

SCPI bureaux, gérée par HSBC REIM (France), créée en 1986. Fiche du Décorticage : les grandeurs telles que publiées, sourcées et datées, et ce qu’elles ne disent pas.

Les grandeurs, telles que publiées

« Non publié » signifie que la société de gestion ne publie pas cette donnée dans ses documents officiels : nous ne l’estimons jamais à sa place. Les frais sont repris tels qu’affichés (les assiettes et régimes de taxe varient d’une société à l’autre, voir notes).

L’historique publié

La profondeur d’historique s’accroît à chaque campagne trimestrielle ; la base a ouvert avec les données T2 2026.

Ce que ces chiffres ne disent pas

Un écart de prix ne se juge jamais seul : une décote peut rémunérer un vrai risque (liquidité fermée, patrimoine en cours de dévalorisation), une surcote peut être le prix d’une collecte dynamique. Le taux de distribution est une définition de société de gestion, pas une grandeur physique : selon les maisons il intègre plus-values, report à nouveau ou fiscalité payée par le fonds, et il ne préjuge en rien du rendement net dans votre situation fiscale. Et un taux d’occupation se compare d’abord à celui du même véhicule un an plus tôt, pas à celui du voisin.

Notes de lecture propres à Elysées Pierre

• Non publiée dans le bulletin semestriel ni sur la page produit du site de la SGP. Elle n'est publiée qu'au 31 décembre, dans le rapport annuel : 2 186 033 520 EUR tous frais compris et 2 054 871 509 EUR hors frais au 31/12/2025, valeurs identiques à celles du 31/12/2024 (nombre de parts et prix de souscription inchangés). On ne recalcule pas la capitalisation au 30/06/2026 nous-mêmes, même si le bulletin donne les deux facteurs. À noter qu'elle chutera mécaniquement d'environ 17 % au 31/12/2026 du seul fait du nouveau prix de 549 EUR.
• Définition conforme ASPIM, explicitée en note 3 du tableau « Chiffres Clés » du rapport annuel 2025 : rapport entre la distribution brute avant prélèvement libératoire et autre fiscalité payée par la SCPI pour le compte de l'associé au titre de l'année 2025, et le prix de souscription au 1er janvier 2025 (660,00 EUR). Dividende brut 2025 : 33,00 EUR par part, identique au dividende net (la SCPI n'acquitte pas d'impôt pour le compte des associés, contrairement à 2024 où le brut ressortait à 33,54 EUR pour un net de 33,00 EUR). Attention à une seconde grandeur publiée dans le même rapport et qu'il ne faut pas confondre avec le TD : la « rentabilité de la part » (tableau IV, dividende versé rapporté au prix d'exécution moyen de l'année) vaut aussi 5,00 % en 2025, mais 4,41 % en 2024 quand le TD ASPIM 2024 vaut 4,37 %. Historique du TD publié : 4,37 % en 2024.
• Décomposition publiée, mais dans une base incompatible avec ce champ. La note 3 du rapport annuel 2025 ventile la distribution brute, et non les points de TD : 75,0 % de revenus récurrents, 24,7 % de plus-value brute et 0,3 % de report à nouveau. Ces pourcentages se rapportent au dividende, pas au taux de distribution, et on ne les convertit pas. Le tableau des revenus distribués par date de jouissance confirme la même ventilation en euros par part sur les 33,00 EUR de 2025 : 24,75 EUR de revenus fonciers, 8,15 EUR de plus-value nette distribuée et 0,10 EUR de report à nouveau, répartis en quatre acomptes de 8,25 EUR. Point d'attention pour l'analyse : près d'un quart du dividende 2025 vient de plus-values de cession, et la tendance s'accentue en 2026 (1,95 EUR sur 7,50 au T1, 3,00 EUR sur 7,50 au T2, soit 4,95 EUR sur 15,00 au S1). Le dividende prévisionnel 2026 annoncé sur le site de la SGP est de 30,00 EUR.
• Publié en HT, pas en TTC. Commission de souscription de 6 % hors taxes du prix de souscription total supporté par l'associé (article 7.2 de la convention de gestion annexée au rapport annuel 2025, prise d'effet au 01/01/2025, et article 18 des statuts), avec un plafond de 8 % hors taxes activable sur approbation de l'assemblée générale. Le bulletin S1 2026 chiffre la commission à 32,94 EUR HT par part sur le nouveau prix de 549 EUR ; elle valait 39,60 EUR HT sur 660 EUR. Le taux TTC n'est publié dans aucun des documents consultés. Montant perçu en 2025 : 783 090 EUR, contre 2 769 085 EUR en 2024 (effondrement de la collecte). Sortie par le marché secondaire : commission de 3,50 % HT du montant de la transaction, à la charge du vendeur.
• Publié en HT, pas en TTC. Montant forfaitaire de 8,50 % hors taxes assis sur les produits locatifs hors taxes encaissés et sur les produits financiers nets (article 7.3 de la convention de gestion, « commission pouvant être en totalité ou pour partie soumise à la TVA »), rémunérant à 60 % la gestion locative et à 40 % la gestion du fonds. Commission comptabilisée en 2025 : 12 061 328 EUR, contre 13 100 000 EUR en 2024. Ne pas confondre avec les 7,71 % affichés au tableau V du rapport annuel, qui sont la part de la commission de gestion dans le total des revenus par part, pas son taux contractuel. Deux commissions s'ajoutent hors de ce forfait : une commission d'arbitrage sur cession d'actifs immobiliers (2,5 % HT jusqu'à 10 MEUR puis 1,5 % HT au-delà, plafonnée à 0,075 % de la valeur expertisée du patrimoine ; 40 000 EUR perçus en 2025) et des frais de dossier associés (141 750 EUR en 2025).

FAQ

Sources

• Elysées Pierre, Bulletin d'information n° 01/2026, 1er semestre 2026 (du 01/01/2026 au 30/06/2026), HSBC REIM (France), dernière mise à jour du 03 août 2026 (consulté le 2026-08-27)
• Elysées Pierre, Rapport annuel 2025 (HSBC REIM (France)) (consulté le 2026-08-27)

Fiche mise à jour avec les données T2 2026 ; prochaine échéance de données : le bulletin du trimestre suivant, publié par la société de gestion 2 à 4 semaines après la clôture. La méthode du Décorticage.

→ Tous les véhicules suivis · → Le rendement net dans votre situation

Pour lire ces chiffres : comment fonctionne une SCPI, en direct ou en assurance-vie (la question de la liquidité s’y joue), et ce que change un patrimoine européen sur votre imposition.