Pierval Santé : prix, valeur, liquidité
SCPI sante, gérée par Euryale, créée en 2013. Fiche du Décorticage : les grandeurs telles que publiées, sourcées et datées, et ce qu’elles ne disent pas.
L’essentiel
Au T2 2026, Pierval Santé affiche un prix de souscription de 204,00 € pour une valeur de reconstitution de 199,20 € au 31/12/2025, soit un écart de +2,41 %. 550 067 parts sont en attente au T2 2026 : la sortie n'est pas immédiate. Son taux de distribution 2025 est de 4,06 %, tel que publié par Euryale (la définition exacte et sa composition sont détaillées ci-dessous).
Les grandeurs, telles que publiées
| Prix de souscription (T2 2026) | 204,00 € |
| Valeur de retrait (T2 2026) | 182,56 € |
| Valeur de reconstitution (31/12/2025) | 199,20 € |
| Valeur de réalisation (31/12/2025) | 163,69 € |
| Écart prix / valeur de reconstitution | +2,41 % |
| Taux de distribution 2025 | 4,06 % |
| Distribution du trimestre (T2 2026) | 1,51 € |
| Taux d’occupation financier (T2 2026) | 93,22 % |
| Parts en attente (T2 2026) | 550 067 |
| Collecte nette du trimestre | non publié |
| Capitalisation (T2 2026) | 3 300 000 000 € |
| Associés (T2 2026) | 60 975 |
| Frais de souscription | 10,51 % |
| Frais de gestion | 10 % |
« Non publié » signifie que la société de gestion ne publie pas cette donnée dans ses documents officiels : nous ne l’estimons jamais à sa place. Les frais sont repris tels qu’affichés (les assiettes et régimes de taxe varient d’une société à l’autre, voir notes).
L’historique publié
| Période | Prix | Distribution/part | TOF | Parts en attente |
|---|---|---|---|---|
| T2 2026 | 204,00 € | 1,51 € | 93,22 % | 550 067 |
| T1 2026 | 204,00 € | 1,84 € | 94,59 % | 466 128 |
La profondeur d’historique s’accroît à chaque campagne trimestrielle ; la base a ouvert avec les données T2 2026.
Ce que ces chiffres ne disent pas
Un écart de prix ne se juge jamais seul : une décote peut rémunérer un vrai risque (liquidité fermée, patrimoine en cours de dévalorisation), une surcote peut être le prix d’une collecte dynamique. Le taux de distribution est une définition de société de gestion, pas une grandeur physique : selon les maisons il intègre plus-values, report à nouveau ou fiscalité payée par le fonds, et il ne préjuge en rien du rendement net dans votre situation fiscale. Et un taux d’occupation se compare d’abord à celui du même véhicule un an plus tôt, pas à celui du voisin.
Notes de lecture propres à Pierval Santé
- Non publiée. Le bulletin publie une collecte brute de 3,3 M EUR sur le trimestre et des mouvements en parts : 16 217 parts souscrites et 16 217 parts retirées (retraits intégralement compensés par des souscriptions, mécanisme retrait/souscription). On ne convertit pas en euros nous-mêmes.
- Incohérence interne au rapport annuel : la 7e résolution de l'Assemblée Générale approuve une valeur de réalisation de 2 648 546 553 EUR soit 163,67 EUR par part, alors que l'état annexé au rapport de gestion et les chiffres clés indiquent 2 648 793 554,57 EUR soit 163,69 EUR par part. On retient la valeur de l'état des valeurs, répétée trois fois dans le document ; l'écart est de 0,02 EUR par part.
- Dividende brut 2025 de 8,28 EUR par part (avant prélèvement libératoire et fiscalité étrangère acquittée par la SCPI pour le compte des associés) rapporté au prix de souscription au 1er janvier (204 EUR). Cette définition, donnée en note des bulletins, correspond à la définition ASPIM. Attention au vocabulaire maison : le rapport annuel publie aussi un "TDVM" de 3,60 % qui est le dividende net de fiscalité étrangère (7,34 EUR versés) rapporté au prix acquéreur moyen, un usage non standard du sigle TDVM.
- Non publiée en points de TD. Le rapport annuel décompose la distribution brute de 8,28 EUR en euros : 7,60 EUR par part en pleine jouissance au titre du rendement de l'immobilier et 0,68 EUR par part au capital au titre des plus-values de cession. On ne convertit pas.
- Non publiée en points de TD. Le rapport annuel indique un prélèvement sur le report à nouveau de 2 162 139 EUR soit 0,13 EUR par part dans le dividende versé de 7,34 EUR ; le RAN après affectation du résultat tombe à 0,07 EUR par part (contre 0,21 EUR fin 2024). On ne convertit pas en pourcentage.
- Non publiée en points de TD. Publiée en euros seulement : 0,68 EUR brut par part au capital (8 273 922 EUR de dividende exceptionnel prélevé sur la réserve des plus-values, 8e résolution de l'AG), soit 0,51 EUR par part dans le dividende versé net de fiscalité étrangère. On ne convertit pas.
- Taux contractuel maximum, pas un taux effectif constaté : la société de gestion ne publie pas de taux effectif en pourcentage, seulement le montant comptabilisé (8 643 359,72 EUR en 2025). Discordance de libellé entre documents : le rapport annuel 2025 écrit "10,00 % HT" quand la note d'information en vigueur (V202603, visa AMF n°20-08) écrit "10 % toutes taxes incluses (TTI)". Même flottement pour la commission de souscription (10,51 % "HT" dans le rapport annuel, "TTI" dans la note d'information) ; les 21,44 EUR "TTC" des bulletins correspondent exactement à 10,51 % de 204 EUR.
FAQ
La SCPI Pierval Santé est-elle surévaluée ?
Au T2 2026, le prix de part de Pierval Santé (204,00 €) présente un écart de +2,41 % avec la valeur de reconstitution du 31/12/2025 (199,20 €). La réglementation encadre cet écart dans un tunnel de plus ou moins 10 %. Un écart ne suffit pas à conclure : il se juge avec la liquidité et la trajectoire du patrimoine.
Peut-on revendre ses parts de Pierval Santé ?
Au T2 2026, 550 067 parts sont en attente : les demandes de sortie ne sont pas toutes servies immédiatement, et le délai dépend de la collecte à venir.
D'où vient le rendement de Pierval Santé ?
Le taux de distribution 2025 publié est de 4,06 %. Sa décomposition (loyers, report à nouveau, plus-values) n'est publiée qu'en partie par les sociétés de gestion : le détail disponible pour Pierval Santé, et ce qui n'est pas publié, figurent dans les notes de la fiche. Un taux de distribution n'est pas un rendement net : fiscalité et frais s'y retranchent (voir le simulateur).
Sources
- Bulletin trimestriel d'information T2 2026, N°50, valable du 1er juillet au 30 septembre 2026, chiffres au 30/06/2026 (consulté le 2026-08-25)
- Rapport annuel Pierval Santé 2025 (consulté le 2026-08-25)
Fiche mise à jour avec les données T2 2026 ; prochaine échéance de données : le bulletin du trimestre suivant, publié par la société de gestion 2 à 4 semaines après la clôture. La méthode du Décorticage.
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