Transitions Europe : prix, valeur, liquidité

SCPI diversifiee, gérée par Arkéa Real Estate Investment Management (Arkéa REIM), créée en 2022. Fiche du Décorticage : les grandeurs telles que publiées, sourcées et datées, et ce qu’elles ne disent pas.

Les grandeurs, telles que publiées

« Non publié » signifie que la société de gestion ne publie pas cette donnée dans ses documents officiels : nous ne l’estimons jamais à sa place. Les frais sont repris tels qu’affichés (les assiettes et régimes de taxe varient d’une société à l’autre, voir notes).

L’historique publié

La profondeur d’historique s’accroît à chaque campagne trimestrielle ; la base a ouvert avec les données T2 2026.

Ce que ces chiffres ne disent pas

Un écart de prix ne se juge jamais seul : une décote peut rémunérer un vrai risque (liquidité fermée, patrimoine en cours de dévalorisation), une surcote peut être le prix d’une collecte dynamique. Le taux de distribution est une définition de société de gestion, pas une grandeur physique : selon les maisons il intègre plus-values, report à nouveau ou fiscalité payée par le fonds, et il ne préjuge en rien du rendement net dans votre situation fiscale. Et un taux d’occupation se compare d’abord à celui du même véhicule un an plus tôt, pas à celui du voisin.

Notes de lecture propres à Transitions Europe

• Arkéa REIM publie bien la collecte nette en euros, mais le document du T2 est un bulletin semestriel : le chiffre affiché, 274 MEUR, porte sur l'ensemble du 1er semestre 2026, pas sur le seul trimestre. On ne soustrait pas nous-mêmes les 147 MEUR du T1. Le bulletin donne en revanche les mouvements de parts du semestre : 5 503 215 parts en début de semestre, 1 357 191 parts souscrites, 16 355 parts retirées, 6 844 051 parts en fin de semestre.
• Champ renseigné, note d'usage : sur un véhicule qui collecte vite, la valeur de reconstitution par part se dilue à chaque bulletin sans que le patrimoine bouge. Les bulletins 2026 la rappellent recalculée sur le nouveau nombre de parts (208,71 EUR au 31/03/2026, 208,46 EUR au 30/06/2026) alors que l'expertise reste celle du 31/12/2025. Seule la valeur d'expertise annuelle, 207,49 EUR, est stockée ici, conformément au schéma. Le rapport annuel motive la hausse du prix de la part du 01/12/2025 (200 EUR vers 202 EUR, soit +1 %) par une valeur de reconstitution de 207,02 EUR au 30/09/2025, laissant une "décote confortable de 2,48 %".
• Définition ASPIM, citée explicitement par le rapport annuel 2025 (appel de note : "Taux de distribution au sens de la définition de l'ASPIM") : dividende brut avant prélèvement libératoire et autre fiscalité payée par le fonds pour le compte de l'associé, versé au titre de l'année n, y compris acomptes exceptionnels et quote-part de plus-values distribuées, divisé par le prix de souscription au 1er janvier de l'année n (200 EUR au 01/01/2025). Dividende brut 2025 : 15,20 EUR par part (4,5 + 5,0 + 3,0 + 2,7). Attention aux confusions de définition sur ce véhicule : Arkéa REIM publie côte à côte quatre indicateurs, le TD ASPIM (7,60 %), un "taux de distribution net" de fiscalité étrangère (6,09 %), une "Performance Globale Annuelle" ou PGA (8,60 %, TD + variation du prix de souscription) et un "Rendement Global Immobilier" (9,03 %, TD + variation de la valeur de réalisation). Seul le premier est le TD au sens ASPIM ; les communications commerciales mettent surtout en avant le PGA.
• Non publiée en points de TD. Le rapport annuel donne les loyers de l'exercice en euros (49 354 195,24 EUR) et le total des acomptes sur dividendes (31 721 798,21 EUR), mais aucune décomposition du taux de distribution en pourcentage. On ne convertit pas.
• Aucun prélèvement sur report à nouveau en 2025 : le résultat a au contraire alimenté le RAN. Résolution d'affectation du résultat (AG du 23/06/2026) : le report à nouveau passe de 4 841 627,66 EUR à 7 802 363,66 EUR, puis à 16 604 068 EUR après affectation de 8 801 705 EUR prélevés sur la prime d'émission. RAN par part en jouissance au 31/12/2025 : 1,92 EUR.
• Aucune plus-value distribuée en 2025 : la ligne "cession d'immeubles et de titres" des comptes annuels est nulle sur l'exercice. La SCPI n'a réalisé aucun arbitrage depuis sa création.
• Taux HT, et non TTC. Le rapport annuel (rapport spécial du commissaire aux comptes) et les bulletins écrivent "10 % HT maximum (à augmenter de la TVA au taux en vigueur), du prix de souscription des parts, nominal plus prime d'émission". Contrairement à la commission de gestion, aucun taux TTC n'est publié pour la souscription : on ne le calcule pas. Commission de souscription effectivement comptabilisée en 2025 : 55 966 002 EUR.

FAQ

Sources

• Bulletin d'information SCPI Transitions Europe, 1er semestre 2026, valable du 01/01/2026 au 30/06/2026, données au 30/06/2026 (consulté le 2026-08-27)
• Rapport annuel au 31/12/2025, SCPI Transitions Europe, Arkéa REIM (consulté le 2026-08-27)

Fiche mise à jour avec les données T2 2026 ; prochaine échéance de données : le bulletin du trimestre suivant, publié par la société de gestion 2 à 4 semaines après la clôture. La méthode du Décorticage.

→ Tous les véhicules suivis · → Le rendement net dans votre situation

Pour lire ces chiffres : comment fonctionne une SCPI, en direct ou en assurance-vie (la question de la liquidité s’y joue), et ce que change un patrimoine européen sur votre imposition.